小财米 洛溪/文牛津配资
广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（以下简称瑞立科密）2023年12月26日开始正式排队深交所主板IPO，已满一年有余。深交所上市审核委员会定于2025年4月18日召开2025 年第8次审议会议，正式审议瑞立科密的IPO申请。
瑞立科密是专业从事机动车主动安全系统相关核心部件研发、生产和销售的企业，主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务。公司主要产品包括机动车主动安全系统，即电控制动系统（包括 ABS、ESC、EBS、EPB）、电控空气悬架系统（ECAS）和智能驾驶产品三个系列；铝合金精密压铸件以及技术服务。其中，公司机动车主动安全系统收入占比超80%，是瑞立科密主要收入来源。
此次IPO牛津配资，瑞立科密计划募集资金15.22亿元，主要用于瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部项目、研发中心建设项目、信息化建设项目和补充流动资金，其中2.5亿元募集资金将用于补充流动资金。那么问题来了，瑞立科密实际的资金情况如何呢？
招股书披露，2020年至2024年，瑞立科密货币资金余额分别为15,119.24万元、9,772.87万元、9,532.03万元、12,785.49万元、30,274.52万元，其中银行存款余额分别为12,096.95万元、7,520.65万元、6,883.70万元、7,900.44万元、14,422.44万元，其他货币资金余额分别为3,009.56万元、2,234.10万元、2,624.25万元、4,855.95万元、15,824.61万元。同期，公司交易性金融资产分别为0万元、0万元、0万元、6,072.02万元、28,167.14万元，2024年公司银行存款及交易性金融资产均大幅增长，闲置资金高达4.26亿元。那么这2.5亿元的补流是否充分呢？
值得注意的是，2024年货币资金余额中中，公司其他货币资金也出现了大幅增长。瑞立科密其他货币资金主要系开具银行承兑汇票存入的票据保证金，为受限资金，2020年至2023年公司其他货币资金全部为票据保证金，2024年公司票据保证金为10,271.18万元，相比往年呈现成倍增长情况。
2020年至2024年，瑞立科密应付票据分别为14,354.49万元、8,147.62万元、12,629.10万元、19,119.39万元、9,300.22万元，公司2024年应付票据同比下降51.36%。而瑞立科密称票据保证金为开具银行承兑汇票存入的货币资金，为何会出现应付票据大幅削减的同时，票据保证金却大幅增加的反常情况呢？
还有一点值得怀疑的是，瑞立科密一方面是四亿多元的闲置资金，而另一方面是有息负债的大幅增加。2020年至2024年，公司短期借款分别为5,006.92万元、8,381.13万元、8,109.20万元、5,743.29万元、8,090.16万元，同期长期借款分别为0万元、0万元、18,376.63万元16,876.63万元17,820.44万元。2024年公司短期借款、长期借款合计2.59亿元。瑞立科密为何不将闲置资金用于偿还借款，以减少财务费用呢？
说到财务费用牛津配资，瑞立科密财务费用中的利息收入与公司的银行存款存在出入。2020年至2024年，瑞立科密银行存款余额分别为12,096.95万元、7,520.65万元、6,883.70万元、7,900.44万元、14,422.44万元，2021年至2024年同比增长率分别为-37.83%、-8.47%、14.77%、82.55%；同期公司财务费用中利息收入分别为257.01万元、430.54万元、430.18万元、276.67万元、372.99万元，2021年至2024年利息收入同比增长率分别为67.52%、-0.08%、-35.68%、34.81%。瑞立科密银行存款增长率与利息收入并不匹配，如2023年公司银行存款增长但利息收入却下降，2024年公司银行存款大幅涨超8成，而同年利息收入增长仅为34.81%。我们不得不怀疑瑞立科密资金的真实性，是不是存在被占用的情况。
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