4月11日，深交所在北京组织召开中长期资金投资策略会，来自国家部委、央国企、保险资管、银行理财、信托公司、公募基金、证券公司、新闻媒体等代表200余人参会。
深交所副总经理唐瑞在会上表示，为更好服务中长期资金入市，深交所正在制定相关工作方案，围绕产品供给、优化环境、对接服务等关键领域，助力打通中长期资金入市的卡点堵点。
唐瑞表示，近期，全球股市震荡，让市场再次感受到，中长期资金是维护市场平稳健康运行的“压舱石”和“稳定器”。党中央、国务院高度重视中长期资金入市工作，多次就推动中长期资金入市作出明确部署。随着有关政策制度相继落地实施，资本市场支持中长期资金入市也逐渐从蓝图变为实践。
与会机构一致表示，面对当前复杂的国际形势和不确定性因素增加的市场环境，将始终坚定信心，保持定力，坚持长期主义、专业主义，不断提升专业投研能力，努力提升投资者合理回报，充分发挥市场运行的“稳定器”和经济发展的“助推器”作用，为资本市场稳定健康发展贡献力量。
中长期资金入市迎新机遇
唐瑞认为今日云策，A股政策面、基本面和市场结构不断变化，正为中长期资金入市带来新的机遇。
“这个新机遇，首先来自政策层面。”唐瑞提到，党中央、国务院高度重视中长期资金入市工作，各部委也相继推出稳市场的增量政策。
党的二十届三中全会明确提出，健全投资和融资相协调的资本市场功能，支持长期资金入市。去年9月中央政治局会议和12月中央经济工作会议又作出明确部署，强调要稳住股市，打通中长期资金入市卡点堵点。
去年的新“国九条”和今年的政府工作报告再次对资本市场健康发展提出明确要求。今年1月，中央金融办、中国证监会等六部门联合出台《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，提出稳步提高权益类基金规模和占比。证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，提出加快推动指数化投资高质量发展。
“这一系列新政策的支持，为资本市场高质量发展按下了加速键。”唐瑞说。
唐瑞还认为，这个新机遇，也来自产业发展。从宏观经济、产业发展两个视角来看，中国经济内生动力明显增强。宏观方面，随着一系列增量政策落实，国内经济持续回升向好，今年前两个月，投资、消费等国内需求增长好于预期，制造业和服务业PMI持续回升。产业方面，科技赋能持续发力，以科技创新带动产业创新，在集成电路、人工智能、人形机器人等领域多点突破，中国制造业通过AI开启数字化转型新阶段，展现了中国科技创新的巨大活力。
这个新机遇，还来自国际实践。唐瑞表示，从全球经验来看，成熟市场通过构建长期投资机制，为“长钱长投”提供了可复制的路径。美国通过401（k）计划，将超30万亿美元养老资产长期配置于权益市场，形成“储蓄-投资-增值”的良性循环。日本养老投资基金作为全球最大养老金之一，资产规模超1.6万亿美元，其中约三分之二投资于日本股票和债券市场，成为市场的压舱石。这些国际实践为我们探索中国长期资金发展之路提供了有益参考。今年1月，中央金融办、证监会等六部门联合出台《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，提出稳步提高权益类基金规模和占比。
三个方面助力打通卡点堵点
唐瑞提到，深交所作为市场组织者和一线监管者，在中国证监会统一领导下，将结合新形势、新要求细化相关工作方案，围绕产品供给、优化环境、对接服务等关键领域，助力打通中长期资金入市的卡点堵点。
具体来看，主要包括在产品端完善“股债基衍”的产品供给、在制度端优化机制提升交易便利度、在服务端靶向施策构建服务矩阵三个方面。
一是在产品端，完善“股债基衍”的产品供给。持续提升上市公司质量，加强信息披露、分红、减持等行为监管，鼓励具备条件的公司回购增持、开展市值管理。加大对重大战略、重点领域的支持力度，支持发行更多创新债券产品。加强指数迭代规律和关键因子研究，优化创业板、深证100等指数编制方法。丰富自由现金流等红利、低波产品矩阵，积极推动多资产ETF等中低风险ETF品种落地。研究储备更多宽基与行业主题ETF期权品种。
二是在制度端，优化机制提升交易便利度。持续优化中长期资金投资监管机制，落地便利银行理财、保险资管参与新股发行、股票定增的政策。完善ETF大宗交易和盘后交易等机制，引入更多机构为ETF提供流动性。推进跨市场ETF全实物申赎模式改造。推动将ETF期权纳入QFII、RQFII可投资范围，引导机构开发更多期权资管产品。
三是在服务端，靶向施策构建服务矩阵。一方面服务好现有中长期资金，通过“ETF大讲堂（机构专场)”“走进上市公司”等多种形式，将最新政策和服务传递至机构投资者。另一方面拓展中长期资金来源，加强养老定投、教育定投等场景化投资策略推广，推动行业由推广单一产品向推广投资策略组合转变，形成可推广、可复制的基金定投案例。
唐瑞表示，深交所将继续携手各方主体，持续优化推动中长期资金入市工作今日云策，以“长期主义”之光照亮“价值投资”之路，共同推动市场回稳向好。
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